August 2023 US/MX Cross-Border Update

The following report was written by the Sunset Transportation cross-border team, stationed at the World Trade border in Laredo / Nuevo Laredo and Querétaro, MX. Insights are drawn from multiple sources, including our in-house transportation experts and industry data.

Transactional and Committed Markets

The summer market continues to move along the bottom of the market. Dry van truckload rates have flatlined over the past two months, after dropping roughly 13% over the previous nine months. This is happening despite spot rates continuing to offer a 20% discount on average. Increasingly, carriers are citing pricing pressure and sporadic award volumes. Many companies used mini-bids or put special project bids out on the market for carriers to bid for shorter periods of time just to ensure higher levels of service while capacity was tight. Once demand collapsed, some transportation providers offered early rate reductions prior to the bid to lock in rates and avoid exposure to the bulk of the market downturn.

While spot rates excluding fuel costs above $1.20 per gallon are still averaging a 23% discount to the contract market, they are up approximately 4% off their spring average. Pair this increase with a jump in demand and there could be some market-level pressure arising from shippers being busier than expected, keeping them from reevaluating their current costs prior to their seasonal offering.

Nationwide U.S. DAT LTR for dry van spot market for the years 2021 through 2023:

Many experts believe that the worst of the freight downcycle has likely passed. Although many small to medium carriers exited that market due to soft volumes and weak spot rates the total figure was less than initially expected.

During COVID, many of these small, medium-size carriers-built cash piles that allowed them to survive longer than initially projected. Many of these carriers likely depleted their cash positions in June but are continuing to face soft volumes, weak spot rates and cost inflation, including fuel, which is up 16% since the beginning of July. Most of these carriers are selling underutilized equipment to stay afloat.

On a macroeconomic level, there are a few points that we believe are indicators of a more stable market:

• We are seeing the end of a long stretch of inventory destocking. Most shippers expect a “normal replenishment cycle” moving forward. This lines up with recent data compiled in a survey of supply chain executives. The Logistics Managers’ Index displayed the fastest pace of inventory decline in its 6.5-year history during July. The inventory reading was 41.9, a notable level of contraction and well below the neutral threshold of 50. Wholesalers (37.5) made better progress lowering stock levels during the month than retailers (51.4).
• Inflation continues to cool down although further interest rate hikes in September remain in the cards, given the robust economic activity of this summer. Inflationary pressures are continuing to cool, which helps make the case to hold rates steady in September. The Consumer Price Index (CPI), a closely watched inflation gauge, rose 3.2% in July from a year earlier, up from June’s 3% annual rise and the first time the CPI picked up in more than a year. But the report also showed that underlying price pressures, such as core inflation, continued to decelerate. Inflationary pressures are continuing to cool, which helps make the case to hold rates steady in September. For a rate pause to remain likely, core inflation must continue to decelerate. That might be difficult if the labor market doesn’t continue to cool or if the economy picks up steam.
• The job market’s resiliency, highlighted by consistently low unemployment and solid job growth, is considered one of the key drivers of a surprisingly steady economy. Some market analysts anticipated a recession in 2023. But led by solid consumer spending, fueled in part by the strong employment picture, the economy continues to exhibit surprising strength. The U.S. job market continued its recent monthly trend of slower growth, reflecting the economy’s slow-growth pace of modest expansion. In July, nonfarm payrolls grew by 187,000, slightly fewer new jobs than what many analysts expected. However, the unemployment rate fell slightly to 3.5%, compared to 3.6% in June, and continues to hover near 50-year lows. The U.S. labor market is a key focus of the Federal Reserve (Fed) in its effort to combat persistent inflation. Fed officials have clarified that one objective for achieving lower inflation is tempering wage growth. A strong jobs market is more likely to push wages higher, which could contribute to higher inflation.

Laredo-Cross Border Market

International trade between the U.S. and Mexico could top $1 trillion within the next five years, according to U.S. Rep. Henry Cuellar, D-Texas.

Trade between Mexico and the U.S. totaled almost $400B from January through June 2023, according to the Census Bureau. In 2022, trade between the U.S. and Canada totaled $793B, while trade with China totaled $690B.

Cross-border trade continued to boom in June, with Mexico being the top U.S. trade partner at $68.49B, a 1% YoY increase.

It’s the sixth time in the past seven months that Mexico ranked No. 1. Canada edged out Mexico as the top U.S. trading partner in April. During June, Canada ranked No. 2 at $66.3B in trade, while China ranked third, reporting $44.6B in trade.

For the fifth straight month, Laredo retained the No. 1 spot among the nation’s 450 international gateways for trade. During June, Laredo recorded a 6.2% YoY increase in total commerce to $27.6B, with auto parts ($12.7B), passenger vehicles ($7.5B) and commercial vehicles ($5.8B) as the top imports from Mexico. The top exports from the U.S. to Mexico were auto parts ($7.9B), gasoline ($1.9B) and diesel engines ($1.6B).

According to DAT, load-to-truck ratio for Laredo Northbound shipments currently sits at 4:1:

 Carta Porte Compliance Deadline Extended

A new extension has been issued that extends the transition time for complying with correct data elements. Fines for incorrect data elements will not be incurred until December 31, 2023.

Mexican Driver Experience / Available Capacity

Cross-border ‘direct’ capacity is plentiful, and pricing continues to be very competitive. As a result, the use of direct service vs. cross border service is growing rapidly. It is possible to see a 30% increase in this service through the end of the year as shippers build their 2024 capacity strategies.

Mexican transload cross border carriers are increasing their service offering through a greater number of exchange agreements with USA carriers, creating more capacity options that will help sustain service when the market tightens. This strategy helps the transload service compete with direct service while pricing is so competitive.

Stronger Mexican Peso Could Pose Challenges for U.S. – Mexico trucking

Mexico’s nearshoring wave has helped the manufacturing industry boom across the country, but a strengthening peso and tightening trucking capacity could create challenges for cross-border trade with the U.S. The peso’s appreciation against the dollar could impact U.S. shippers and carriers running cross-border freight working with trucking companies in Mexico.

For carriers in Mexico, they do business in pesos, they pay their expenses in pesos, and their employees are paid in pesos. However, if the trucking company is moving cross-border shipments, there’s a very good chance that they’re getting paid in U.S. dollars.

Although the peso’s value has depreciated slightly in recent days to about $17.33 per dollar, Mexico’s currency has been on an eight-month resurgence. Around July 28, it reached its highest value against the dollar since late 2015 when it sat at $16.63 per dollar.

Conclusion

The third quarter of the year should offer better guidance as to what phase the market is going through.

The improvement we are seeing throughout the summer in the Load-to-Truck ratio can be taken as a sign that the market is starting to recover. It remains to be seen if this is just a seasonal adjustment in market tension or a broader change in the market.

We are starting to see productions levels increase in Mexico. This will translate to higher demand for freight going to Laredo northbound. The investments in Mexico and data from foreign companies seems to suggest this trend will likely continue well into 2023. Outbound freight volumes in Laredo (OTVI.LRD) remain strong, signaling that more manufacturers continue to move or expand south of the border, dramatically increasing cross-border freight.

Now is an excellent time to establish partnerships and capacity strategies in Mexico. Talk to your Sunset representative and revisit your approach now to enable the best experience in today’s market and the forthcoming upcycle.

Customs

On August 15, the modification to the LIGIE was published in the Official Gazette of the Federation in which new taxes are established for various industrial sectors, temporary tariffs between 5% and 25% are imposed on merchandise classified in 392 tariff items.

The decision to impose these measures is to protect national production and encourage what is done in Mexico before the arrival of products of Asian origin.

Goods affected:

• Steel
• Aluminum
• Bamboo
• Rubber
• Chemical products
• oils
• Soap
• Paper
• Cardboard
• ceramic products
• Glass
• Electric material
• Musical instruments
• Furniture
• Automotive industry and auto parts.

If you have questions about how these trends may affect your customs and cross-border shipments, please contact [email protected] or speak with your Sunset representative for best mitigation practices.

El siguiente informe fue escrito por el equipo transfronterizo de Sunset Transportation, estacionado en la frontera de World Trade en Laredo / Nuevo Laredo y Querétaro, MX. Los conocimientos se obtienen de varias fuentes, incluidos nuestros expertos internos en transporte y datos de la industria.

Mercados transaccionales y comprometidos

El mercado de verano sigue moviéndose por la parte baja del mercado. Las tarifas de los contratos de caja secas se han estancado en los últimos dos meses después de caer ~13 % en los nueve meses anteriores. Esto sucede a pesar de que las tarifas al contado todavía ofrecen un descuento del 20% en promedio. Cada vez más, los transportistas citan la presión de los precios y los volúmenes del mercado spot. Muchas empresas usaron mini-bids o lanzaron ofertas de proyectos especiales en el mercado para que los operadores se comprometieran por períodos de tiempo más cortos solo para garantizar niveles más altos de servicio mientras la capacidad era limitada. Una vez que la demanda colapsó, algunos proveedores de transporte ofrecieron reducciones anticipadas de tarifas antes de la oferta para asegurar las tarifas y evitar la exposición a la mayor parte de la recesión del mercado.

Si bien las tarifas spot, que excluyen los costos de combustible por encima de $1.20 por galón, todavía tienen un descuento promedio del 23 % con respecto al mercado de contratos, están aproximadamente un 4 % por encima de su promedio de primavera. Combine este aumento con un salto en la demanda y podría haber cierta presión a nivel de mercado debido a que los transportistas están más ocupados de lo esperado, lo que les impide reevaluar sus costos actuales antes de su oferta de temporada.

Aquí se muestra el DAT LTR a nivel nacional de EE. UU. para el mercado spot de caja seca para los años 2021 a 2023:

Muchos expertos creen que lo peor del ciclo descendente del transporte de mercancías probablemente ya haya pasado. Aunque muchos operadores pequeños y medianos abandonaron ese mercado debido a los bajos volúmenes y las débiles tarifas al contado, la cifra total fue menor de lo esperado inicialmente.

Durante COVID, muchos de estos transportistas pequeños y medianos tuvieron mucha liquidez en efectivo que les permitió sobrevivir más tiempo de lo proyectado inicialmente. Muchos de estos transportistas probablemente agotaron sus ahorros de efectivo en junio, pero continúan enfrentando volúmenes débiles, tarifas débiles e inflación de costos, incluido el combustible, que aumentó un 16% desde principios de julio. La mayoría de estos transportistas están vendiendo equipos de bajo rendimiento para mantenerse a flote.

A nivel macroeconómico, hay algunos puntos que creemos son indicadores de un mercado más estable:

• Estamos viendo el final de un largo período de reducción de existencias. La mayoría de los embarcadores esperan un “ciclo de reabastecimiento normal” en el futuro. Esto se alinea con datos recientes compilados en una encuesta de ejecutivos de la cadena de suministro. El índice de gerentes de logística mostró el ritmo más rápido de disminución de inventario en sus 6,5 años de historia durante julio. La lectura del inventario fue de 41,9, un nivel notable de contracción y muy por debajo del umbral neutral de 50. Los mayoristas (37,5) progresaron más en la reducción de los niveles de existencias durante el mes que los minoristas (51,4).
• La inflación continúa enfriándose, aunque se prevén nuevas subidas de tipos de interés en septiembre, dada la robusta actividad económica de este verano. Las presiones inflacionarias continúan enfriándose, lo que ayuda a mantener las tasas estables en septiembre. El índice de precios al consumidor, un indicador de inflación observado de cerca aumentó un 3,2% en julio respecto al año anterior, frente al aumento anual del 3% de junio y la primera vez que el IPC repuntó en más de un año. Pero el informe también mostró que las presiones de precios subyacentes, como la inflación subyacente, continuaron desacelerándose. Las presiones inflacionarias continúan enfriándose, lo que ayuda a mantener las tasas estables en septiembre. Para que una pausa en las tasas siga siendo probable, la inflación subyacente debe continuar desacelerándose. Eso podría ser difícil si el mercado laboral no continúa enfriándose o si la economía se acelera.
• La resiliencia del mercado laboral, destacada por un desempleo constantemente bajo y un crecimiento sólido del empleo, se considera uno de los impulsores clave de una economía sorprendentemente estable. Algunos analistas de mercado anticiparon una recesión en 2023. Pero liderada por un sólido gasto de los consumidores, impulsado en parte por el sólido panorama del empleo, la economía continúa exhibiendo una fortaleza sorprendente. El mercado laboral de EE. UU. continuó su tendencia mensual reciente de crecimiento más lento, lo que refleja el ritmo de crecimiento lento de la economía de expansión modesta. En julio, las nóminas no agrícolas aumentaron en 187.000, un poco menos de nuevos puestos de trabajo de lo que esperaban muchos analistas. Sin embargo, la tasa de desempleo cayó levemente, al 3,5 %, en comparación con el 3,6 % de junio, y sigue rondando los mínimos de los últimos 50 años. El mercado laboral de EE. UU. es un enfoque clave de la Reserva Federal (Fed) en su esfuerzo por combatir la inflación persistente. Los funcionarios de la Fed han aclarado que un objetivo para lograr una inflación más baja es moderar el crecimiento de los salarios. Es más probable que un mercado laboral sólido impulse los salarios al alza, lo que podría contribuir a una mayor inflación.

Laredo-Cross Border Market

El comercio internacional entre los EE. UU. y México podría superar el billón de dólares en los próximos cinco años, según el representante de los EE. UU. Henry Cuéllar, demócrata por Texas.

La Oficina del Censo de EE. UU. da una cifra más baja para 2022: $ 779 mil millones. El comercio entre México y EE. UU. ascendió a casi $400 mil millones de enero a junio de 2023, según la Oficina del Censo.

En 2022, el comercio entre EE. UU. y Canadá totalizó $ 793 mil millones, mientras que el comercio con China totalizó $ 690 mil millones.

El comercio transfronterizo siguió creciendo en junio, siendo México el principal socio comercial de EE. UU. con $68,490 millones, un aumento interanual (a/a) del 1 %.

Es la sexta vez en los últimos siete meses que México ocupó el primer lugar. Canadá superó a México como el principal socio comercial de Estados Unidos en abril. Durante junio, Canadá ocupó el segundo lugar con $ 66,3 mil millones en comercio, mientras que China ocupó el tercer lugar, reportando $ 44,6 mil millones en comercio.

Por quinto mes consecutivo, Laredo retuvo el puesto número 1 entre las 450 puertas de entrada internacionales para el comercio del país. Durante junio, Laredo registró un aumento interanual del 6,2% en el comercio total a $27,600 millones, con autopartes ($12,700 millones), vehículos de pasajeros ($7,500 millones) y vehículos comerciales ($5,800 millones) como las principales importaciones de México. Las principales exportaciones de EE. UU. a México fueron autopartes ($7,900 millones), gasolina ($1,900 millones) y motores diésel ($1,600 millones).

Según DAT, la relación carga-camión para los envíos en dirección norte de Laredo actualmente es de 4:1:

Plazo de cumplimiento de Carta Porte extendido

Se ha emitido una nueva prórroga que amplía el tiempo de transición para cumplir con los elementos de datos correctos. Las multas por elementos de datos incorrectos no se incurrirán hasta el 31 de diciembre de 2023.

Experiencia de Conductor Mexicano / Capacidad Disponible

La capacidad “directa” transfronteriza es abundante y los precios siguen siendo muy competitivos. Como resultado, el uso del servicio directo frente al servicio transfronterizo está creciendo rápidamente. Es posible ver un aumento del 30 % en este servicio hasta fin de año a medida que los transportistas desarrollen sus estrategias de capacidad para 2024.

Los transportistas transfronterizos de transbordo mexicanos están aumentando su oferta de servicios a través de una mayor cantidad de acuerdos de intercambio con transportistas estadounidenses, creando más opciones de capacidad que ayudarán a mantener el servicio cuando el mercado se ajuste. Esta estrategia ayuda a que el servicio de transbordo compita con el servicio directo mientras que el precio es muy competitivo.

Un peso mexicano más fuerte podría plantear desafíos para el transporte por carretera entre EE. UU. y México

La ola de nearshoring de México ha ayudado al auge de la industria manufacturera en todo el país, pero el fortalecimiento del peso y la reducción de la capacidad de transporte por carretera podrían crear desafíos para el comercio transfronterizo con EE. UU. La apreciación del peso frente al dólar podría afectar a los embarcadores y transportistas de EE. UU. con empresas de camiones en México.

Los transportistas en México hacen negocios en pesos, pagan sus gastos en pesos, sus empleados son pagados en pesos. Pero si la empresa de transporte transporta envíos transfronterizos, es muy probable que le paguen en dólares estadounidenses.

Aunque el valor del peso se ha depreciado levemente en los últimos días a alrededor de $17.33 por dólar, la moneda de México ha estado resurgiendo durante ocho meses. Alrededor del 28 de julio, alcanzó su valor más alto frente al dólar desde finales de 2015 cuando se situó en $16,63 por dólar.

Conclusión

El tercer trimestre del año debería ofrecer una mejor orientación sobre la fase por la que atraviesa el mercado.

La mejora que estamos viendo a lo largo del verano en la ración Load-to-Truck en las últimas semanas puede tomarse como una señal de que el mercado comienza a recuperarse. Queda por ver si esto es solo un ajuste estacional en la tensión del mercado o un cambio más amplio en el mercado.

Estamos empezando a ver niveles de producción aumentando en México. Esto se traducirá en una mayor demanda de carga hacia Laredo en dirección norte. Las inversiones en México y los datos de empresas extranjeras parecen sugerir que esta tendencia probablemente continuará hasta bien entrado 2023. Los volúmenes de carga saliente en Laredo (OTVI.LRD) siguen siendo sólidos, lo que indica que más fabricantes continúan moviéndose o expandiéndose al sur de la frontera, aumentando drásticamente carga transfronteriza.

Ahora es un excelente momento para establecer alianzas y estrategias de capacidad en México. Hable con su representante de Sunset y revise su enfoque ahora para habilitar la mejor experiencia en el mercado actual y el próximo ciclo ascendente.

Aduanas

El día 15 de agosto se publicó en diario oficial de federación la modificación a la LIGIE en cual se establece nuevos impuestos a diversos sectores industriales, se imponen aranceles temporales entre 5% a 25%, de mercancías clasificadas en 392 fracciones arancelarias.

La decisión de imponer estas medidas es para proteger la producción nacional e incentivar lo hecho en Mexico, ante la llega de productos de origen asiático.

Mercancías afectas:

• Acero
• Aluminio
• Bambú
• Caucho
• Productos químicos
• Aceites
• Jabón
• Papel
• Cartón
• Productos cerámicos
• Vidrio
• Material eléctrico
• Instrumentos musicales
• Muebles
• Industria automotriz y autopartes

Se comparte acceso para consulta de fracciones aquí.

Si tiene preguntas sobre cómo estas tendencias pueden afectar sus envíos aduaneros y transfronterizos, comuníquese con [email protected] o hable con su representante de Sunset para conocer las mejores prácticas de mitigación.

Primary sources included, but not limited to:
https://www.dat.com/
https://www.freightwaves.com/
https://finance.yahoo.com
https://cnn.com

Sunset’s cross-border offices in Laredo, TX, Nuevo Laredo, MX and Queretaro, MX are committed to providing timely information relevant to cross-border shippers direct from our offices in key trade areas. Led by Managing Director Jose Minarro, our cross-border team is available to consult, arrange, and execute your US/MX moves.